Ｍ＆Ａによる企業拡大の手法が日本で定着したのは、この数年のことだ。
その典型例とも言えるのがヤマノホールディングコーポレーション（ＹＨＣ）。
発祥は美容だが、今日では「衣食住遊学」を標榜する一大複合企業グループに成長した。引き続きグループ企業の増殖は続き、06年３月期で連結子会社は３７社、売り上げ規模は６４７億円に拡大した。

ＹＨＣのＭ＆Ａ政策が注目され始めた01年3月期は売上高165億円、連結子会社は７社だった。5年間で売上高は4倍に膨らみ、セグメント情報では小売り、宝飾、洋装、寝装、健康関連、ブランド、美容、その他（金融サービス等）と部門が並ぶ企業に成長した。

躍進の背景には企業再生ノウハウの確立が大きい。中小規模の民事再生企業を支援・買収し、３年をメドに再生を実現する。これまで買収した企業の“落ちこぼれ”もなく再生させてきた。05年度はサトウダイヤモンドチェーン、全国教育産業協会（ハクビ総合学院）の民事再生手続きを3―4年で終結した。

急拡大に対応する経営幹部を育成するため、前期から“ヤマノ経営塾”を開講した。新たにグループ入りした企業の幹部社員を中心に第１期は100人が受講した。グループの総帥、山野彰英ＣＥＯは「グループ企業のシナジー効果をどう発揮するか、予算精度をどう高めるか、課題はいろいろあるが、Ｍ＆Ａによるグループの拡大を目指す路線に変わりはない」という。
当面は1000億円企業が目標だ。

東京本社統括　古橋温夫

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